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机械设备行业跟踪周报:推荐高景气的光伏设备风电设备看好国产替代进口加速的半导体设

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  • 2022-08-07
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  1.推荐组合:三一重工、晶盛机电、先导智能、迈为股份、恒立液压、柏楚电子、杰瑞股份、华测检测、金博股份、奥特维、杭可科技、奥普特、芯源微、利元亨、高测股份、联赢激光、瀚川智能、新锐股份。

  光伏设备:金博股份建设年产1万吨锂电池负极材料用碳粉制备一体化示范线,加码碳基复合材料平台化布局

  2022年8月4日晚金博股份公告投资不超过2.8亿元建设年产1万吨锂电池负极材料用碳粉制备一体化示范线月开始达产,预计建设期为1年。示范线利于推广碳碳热场在生产锂电池负极材料领域的应用,起到示范验证作用&拓宽碳碳热场市场空间。该示范线的合作客户为中科星城(中科星城为中科电气控股子公司,从事锂电负极材料生产),金博的示范线可为中科星城代工,同时利于金博示范推广碳碳热场在锂电负极材料制备上的应用。

  (1)示范验证作用:示范线能够快速验证碳碳热场在锂电池负极材料领域的应用效果,降低负极材料的能耗和制备成本,推动碳碳热场的大规模应用,进而加速对石墨热场的替代,将碳碳热场的应用领域从光伏、半导体拓宽至锂电领域。

  (2)拓宽碳碳热场市场空间:我们预计年产1万吨负极材料的产线一年需要碳碳热场的价值量约为5000+万元(包括坩埚、箱板和匣钵),一年所生产的石墨粉的价值量约5亿元;我们预计若到2025年全球对负极材料的需求量约240万吨,则对应的碳碳热场市场空间为120亿元。投资建议:硅片环节推荐晶盛机电、高测股份;电池片设备推荐迈为股份;组件设备推荐奥特维;热场环节推荐金博股份。

  近期半导体设备板块行情表现强势,一方面得益于半导体设备环节较好的逻辑,业绩持续高速增长,北方华创和中微公司等半导体设备龙头中报业绩可以作验证。另一方面美国国会参议院当地时间7月27日,美国《芯片与科学法案》通过,对美国半导体行业的发展给予补贴和激励,旨在限制中国快速发展的芯片产业,故市场对半导体设备板块持续关注。近期公开招标的华虹无锡、积塔、福建晋华、华力集成和华虹宏力为统计标本,1-6月5家晶圆厂合计完成招标588台,其中6月份68台,主要来自积塔(55台);国产化率方面,1-6月份5家晶圆厂合计完成国产设备招标205台,国产化率约35%,持续提升。国产晶圆厂加速国产替代,从而使得设备环节业绩比行业有更大的弹性。重点推荐长川科技、芯源微、拓荆科技、华海清科、至纯科技、北方华创、中微公司、华峰测控、盛美上海。

  随着第一批风光大基地陆续投产,2022年下半年风电装机有望大幅提升,我们预计2022全年我国风电装机有望超过55GW。截止8月5日,我国风电公开招达58GW,2022全年招标有望超过100GW,将支撑2023年风电大规模装机。中长期来看,第二批风光基地规划已经落地,“十四五”时期规划建设200GW,“十五五”时期规划建设255GW,风电行业景气度有望长期延续。此外,成本&需求端边际改善,零部件环节盈利拐点出现,下半年风电板块投资机会值得关注,竞争格局更优的零部件环节有受益。重点推荐新强联、东方电缆,恒润股份、中际联合,建议关注大金重工、海力风电。

  宏观层面:6月工业增加值同比+3.9%,较上月回升3.2pct。其中制造业增加值同比+3.4%、较上月回升3.3pct;在供应链稳步修复下,前期受疫情影响较大的汽车制造、通用设备、铁路船舶等显著回升,电气机械、计算机通信电子等延续高增。1-6月制造业固定资产投资同比+10.4%,单月增速从7.0%提升至9.9%,保持较强韧性。

  中观层面:①1-6月工业机器人产量20.2万台,同比-11.2%;其中6月产量4.6万台,同比+2.5%,环比+26%。以ABB/KUKA/为例,6月订单分别同比+30%/+39%/+8%;分别环比+2%/+48%/-19%。下游锂电、光伏等新兴行业保持较快增长,3C、一般工业等需求较为疲软。②1-6月金属切削机床产量29万台,同比-7.3%,其中6月单月产量5万台,同比-12%,降幅略有收窄。以北京精雕/马扎克/德马吉为例,6月订单分别环比+12%/+18%/+22%,5月以来持续修复。工业自动化推荐怡合达、绿的谐波、埃斯顿、国茂股份;刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份;机床行业推荐科德数控、创世纪、国盛智科,建议关注海天精工。

  CME预估2022年7月挖掘机(含出口)销量1.9万台左右,同比增速8%,其中出口销量预计9500台,同比增长90%超预期,占行业销量超50%。经历5个季度下滑,工程机械行业大概率在7月转正。看好工程机械下半年回暖,三季报起重点公司收入端有望重回正增长,钢材价格回落释放利润弹性,国际化有望成为后续最大看点,推荐【三一重工】【恒立液压】【徐工机械】【中联重科】。

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