机械行业术语机械类十大赚钱行业-目前机械行业

　　（2）硅片环节迎大尺寸、薄片化、N 型化汗青机缘 拉晶环节降本道路次要是大尺寸及优化投料工艺

　　（2）硅片环节迎大尺寸、薄片化、N 型化汗青机缘 拉晶环节降本道路次要是大尺寸及优化投料工艺。今朝公认大尺寸系统可低落全财产链 消费本钱约 0.07-0.09 元/w，拉晶环节老旧单晶炉已没法拉制 210 尺寸硅片对应硅棒，单晶炉 装备迎更新需求。

　　奥动新能源作为第三方运营商，与车企和电池厂合作无懈。奥动开辟了独占的底盘卡扣式 换电手艺，换电站可完成 20 秒全程主动化极速换电，日效劳量可满意 1000 辆出租/网约车或 5000 辆私人车，装备占空中积仅 155 平方米。奥动新能源经由过程与电池厂协作开辟换电电池包， 并设立奥动电池银行，可完成电池全性命周期办理。多家企业公布换电站计划，换电装备市场范围宽广。按照次要换电站建立企业的规划规 划，估计 2022 年我国将建成换电站超 3000 座，以单换电站装备代价量 150-200 万元计较，对 应装备投资范围 45-60 亿元；到 2025 年建成换电站达 28000 座，对应装备投资范围 420-560 亿元。

　　我们将机器装备行业分别为 5 个大范畴 15 个小范畴，年头至今涨幅居前的细份子范畴主 如果油气开辟装备，油气装备受上游石油等资本品价钱上涨影响，上游本钱开支呈预期增长， 动员石油开辟装备上涨。其他子板块中，注塑机、光伏装备、轨道交通装备等子板块，相对跌 幅较小。

　　（1）P 型向 N 型转换，高效电池手艺道路引领光伏开展新纪元 高转换服从牵引下，BSF→PERC→N 型电池（次要包罗异质结电池和 TOPcon 电池）技 术总道路 年 PERC 新建量产线%，跟着 N 型电池成 本的低落及良率的提拔，市占据望进一步提拔。对四年以来的电池片浸透率停止复盘，2017 年 通例 BSF 电池市占率达 83%，跟着 PERC 服从获得市场承认，市占率由 2017 年 15%提拔至 2020 年 86%，根本片面替换 BSF 电池。2021 年，新建量产产线仍以 PERC 电池产线为主，跟着 PERC 电池片新产能连续开释，PERC 市场占比进一步提拔至 91.2%。

　　制作业投资环比上升，长三角疫情影响逐渐修复。2022 年 1-4 月，制作业投资完成额同 比上升 12.20%，环比提拔，且高于往年增速程度。畴前瞻性的目标 PMI 来看，2022 年 5 月的 制作业 PMI 为 49.60，环比提拔 2.2 个百分点，虽连续处于荣枯线一下，但修复较快，或由于 前期受长三角地域疫情严峻，影响完工形成短时间下滑。

　　（5）船舶海工：新船定单大幅增加，集装箱需求及价钱仍处高位 造船方面，2021 年我国造船竣工 3970 万载重吨，同比增加 3.0%机器类十大赢利行业，环球市场份额 47.2%; 承接新船定单 6707 万载重吨，同比增加 131.8%，环球市场份额 53.8%；手持船舶定单 9584 万 载重吨，同比增加 34.8%，环球市场份额 47.6%，三大造船目标均连结环球抢先。2022 年 1-4 月，我国造船竣工 1173 万载重吨，同比下滑 22%，环球造船竣工 2673 万载重吨，同比下滑 20%。

　　从出口金额来看机器行业术语，2021 年机器及运输装备出口完成了较为强势增加，2019-2021 年机器及 运输装备出口金额别离为 11,964.07 亿美圆、12,627.67 亿美圆、16,215.41 亿美圆，2021 年机 械及运输装备出口金额较 2020 年增加 22.13%。但遭到环球其他国度歇工停产情况不竭和缓以 及海内疫情超预期分散等身分的影响，该上升趋向自2022 年以来仍碰到很多的应战。纵观 2022 年 1-4 月机器及运输装备当月值出口金额的同比增速，别离为-8.12%、-28.17%、23.69%机器行业术语机器类十大赢利行业、-6.97%， 高低颠簸幅度较大，增加乏力成绩凸显。

　　（3）油服油装：复工复产下，油价连续上涨动员油气配备需求 2021 年环球经济苏醒推高石油、自然气等能源矿产需求，叠加地缘政治等身分，天下油 气供需呈现部分不均衡，国际油气价钱大幅上涨；WTI 原油期货均价 68.01 美圆/桶，整年涨 幅超越 55%，创下 12 年来最大年度涨幅，布伦特原油期货价钱均价 70.94 美圆/桶，整年涨幅 超越 53.6%，创下 5 年来最大年度涨幅。油价居高不下，短时间内油气装备无望迎来量价齐升的 景气期。

　　与此同时，机器行业下流贩卖业逐步显现出较为剧烈的合作形态，有从卖方市场逐步转换 成买方市场的趋向，合作不竭加重。我国产业企业产销率近三年逐年震动下行，2019-2021 年 产业企业月产销率均匀值别离为 98.01%、97.89%、97.53%，2022 年 3 月的产业企业产销率最 低下探到 94.50%，与近三年的高点相差超越 4 个百分点，制作业景心胸亟待企稳上升，减缓 机器下流贩卖合作加重的场面。

　　要完成光伏发电量占比的快速提拔，光伏装备的降本增效是次要路子，更高的转换服从和 更低的消费本钱成为财产开展趋向。跟着 P 型 PERC 电池逐渐到达其实际服从，N 型电池工 艺性价比劣势逐步闪现，无望进入大范围财产化阶段，给装备带来新的需求。

　　动力电池工艺不竭改革，增进锂电装备多环节手艺晋级。2020 年 9 月，特斯拉公布 4680 电池，接纳无极耳、干电极手艺，充放电服从比传统圆柱电池提拔 6 倍，可进步续航里程 16%， 度电本钱降落 56%。比拟传统电池，4680 电池的消费工艺在涂布、分切、焊接等前段、中段 多个工艺环节均需求停止装备的手艺晋级，以激光装备为主的相干装备厂商充实受益。

　　（2）轨交配备：重点企业 2021 年营收根本持平，受疫情影响招标及托付削减 轨交行业将来市场空间仍旧宏大，为了减缓都会交通压力，城际市域轨交新增建立量逐步 增长，地铁、城轨、市域铁路逐步成为都会住民偏好的出行方法之一。铁路方面，2021 年天下 铁路牢固资产投资完成 7489 亿元，同比下滑 4%。2021 年天下铁路投产新线 千米，此中 高速铁路 2168 千米。天下铁路停业里程到达 15 万千米，此中高速铁路到达 4 万千米。城轨方面，2021 年天下都会轨道交通投资完成额 5860 亿元，同比下滑 7%。2021 年共有 50 个都会开通都会轨道交通，运营线 年新增运营线 千米。我们估计，因疫情延后的轨交配备投资将在近年逐 步开释。

　　宁德时期推出巧克力换电块，规划换电市场。2022 年 1 月 18 日，宁德时期公布公用电池 交流收集品牌 EVOGO，推出由“换电块、快换站、APP”三大产物配合构成的组合换电团体解 决计划和效劳。此中，电池块接纳宁德时期的 CTP 手艺，重量能量密度超越 160Wh/kg，体积 能量密度超越 325Wh/L，可以供给 200km 阁下的续航机器行业术语。同时，该电池块适配今朝 80%以上的 已上市电动汽车和将来三年内涵公用 EV 平台上开辟的电动汽车。快换站占地约三个泊车 位，最多可贮存 48 个电池块，只需一分钟便可改换单块电池。APP 负担了差别模块与消耗者 之间的纽带感化，供给了人、车、站、电块的互相毗连和效劳。

　　得益于国度政策的撑持、劳动力本钱上升，及疫情明显加快国产替换，2021 年，险些所 有的主动化产物线均连结了高速增加，增速大于 15%，此中高端配备、财产晋级、产业互联网 相干的产物线%，如活动掌握、传感器、产业云、CNC 等细分范畴。

　　xBC 手艺将 PN 结、基底与发射区的打仗电极以交指外形做在电池后背，可最大削减光学 丧失，相较于通例电池能够得到更高的电流，今朝制程工艺庞大，激光开槽手艺可用于后背钝 化层开膜上，可简化工艺流程，大幅低落消费本钱。隆基绿能 HPBC 电池泰州 4GW 将于 2022 年 8 月投产。

　　疫情防控逐步步入常态化，经济增加速率有所减缓，从 2021 年四时度开端逐步闪现出承 压态势，市场关于基建投资逆周期转呈预期增强。从典范的机器产物销量作为前瞻性目标来看， 2022 年 5 月重卡、挖机销量别离达 4.7 万辆、2.1 万台，同比别离降落 71%、24%，重卡和挖 机单月销量连续负增加，侧面阐明团体下流需求有所削弱。我们估计 2022 年在稳增加政策背 景下，整年基建增速或将连结不变。

　　环球新能源汽车浸透率快速进步，亟需轻量化减缓里程焦炙。新能源汽车的三电（电池、 机电、电控）体系大大增长了整备质量，比拟燃油车，新能源汽车常常重 10%。研讨表白，纯 电动汽车整车重量每低落 10kg，续航里程可增长 2.5km。作为新能源汽车的困难，进步续航里 程不断是消耗者的需乞降新能源车企的目的。《节能与新能源汽车手艺道路》对纯电动 乘用车轻量化设定的目的是，至 2025 年、2030 年和 2035 年整车轻量化系数别离低落 15%、 25%和 35%。

　　3）换电补能有益于电网错峰配电。受用户事情与糊口的影响，今朝充电桩的利用次要集合在某几个工夫段，减轻电网承担。换电形式下，换电站可以在夜间用电低谷 期对电池充电，低落电网调峰幅度。别的，夜间充电还能低落充电本钱。以北京普通工贸易为 例，电压在 1 千伏以下的充电电价为峰时每度 1.42 元，谷时每度 0.29 元，二者之间有 1.13 元 的价差。同时，换电站的情势也有助于运营商同一分配，兼顾办理。

　　在政策鞭策和新能源汽车市场的飞速开展下，我国乘用车换电站数目快速增长。停止 2022 年 5 月，我国已建成乘用车换电站数目从 2021 年 1 月的 562 座，增加至 1519 座，环比增长 2.64%。从市场格式来看，蔚来、奥动新能源和伯坦科技为次要的换电站建立企业，此中蔚来的市场份额到达 63.92%。

　　同时，新能源汽车浸透率完成快速上升，环球市场新能源汽车浸透率由 2020 年的 4.1%上 升至 2021 年的 7.93%。2021 年中国新能源汽车浸透率大幅进步至 13.4%，比拟 2020 年增加 8pct。停止 2022 年 5 月，我国新能源汽车浸透率已上升至 24.01%。

　　在上游环节的手艺变化影响下及降本增效目的驱动下，组件环节手艺前进标的目的次要包罗 顺应电池片栅线调解的多主栅串焊工艺、进步光电转换服从的半片等工艺、进步单元面积电池 密度标的目的的叠瓦、拼片等工艺。2020 前的组件装备只可兼容到 166 尺寸，在硅片大尺寸趋向下，因为组件装备的不兼容 性，2020-2021 年行业扩产的主要驱动力来自于大尺寸装备对小尺寸的替换。光伏组件制备核 心装备为串焊机，代价量占组件装备代价量的三分之一阁下，受益于大尺寸组件的占比上升机器类十大赢利行业， 串焊机更新周期由本来的 3-5 年收缩至一年半。

　　按照 SEMI 公布的《环球半导体装备业开展回忆与瞻望》陈述显现，2021 年环球半导体 装备贩卖总额初次打破 1000 亿美圆，创 1026 亿美圆新高，增加达 44%。按照中国电子公用 装备产业协会数据统计，2020 年国产半导体装备贩卖额约为 213 亿元，自给率约为 17.5%。在 下流需乞降自立可控的火急需求下，半导体装备国产化替换成为局势所趋，也显现了宏大的市场空间。

　　2021 年 BSF 电池市 场占比降落至 5%，较 2020 年降落 3.8%。N 型电池（次要包罗异质结电池和 TOPcon 电池） 量产范围仍较少，市占比 3%，详细而言，TOPcon 产物良率低的枢纽手艺成绩仍未完整处理， 异质结电池制作本钱端仍比 TOPcon 高 0.2 元/w 阁下（今朝 PERC、TOPCon、HJT 装备投资 本钱别离为 0.12、0.21、0.4 元/w）。按照 CPIA 猜测，陪伴高效 N 型电池消费本钱的低落及 良率的提拔，估计 2027 年 N 型电池量产线%。

　　据中科院武华文献谍报中间体例的《2021 中国激光财产开展陈述》测算，已往十年，中 国激光装备市场团体贩卖支出范围从 2015 年的 345 亿元增加到 2020 年的 692 亿元；2021 年 中国激光装备市场团体贩卖支出范围估计为 820 亿元，相较 2020 年度增加 18.50%。据 OptechConsulting 测算，2009-2020 年环球激光加工装备市场 CAGR 约为 11.4%，中国产业激 光装备 2010-2020 年 CAGR 约 21.7%。同时按照《2021 年中国激光财产开展陈述》，我国光 纤激光上器市场范围到达 94.2 亿元，占环球份额约为 43.7%。因而可知，我国曾经成为光纤激 光器需求与使用的次要市场。（陈述滥觞：将来智库）

　　光伏硅片切割次要接纳线锯切割方法，分为游离磨料和凝结磨料两种， 前者以沙浆切割为代表，经由过程钢线、游离液体磨料及待切割硅料三者磨擦感化停止切割；后者 接纳金刚线（金刚石粉牢固在钢线上）停止切割，具有切割速率快、硅片品格高、本钱低的优 点，今朝在单晶范畴金刚线切割已完整代替沙浆切割。切片环节中心装备为多线切割机，国产 厂商已主导市场。

　　特斯拉领先规划一体化压铸，有用完成消费环节降本增效。2019 年 7 月，特斯拉公布新 专利“汽车车架的多向车身一体成型锻造机和相干锻造办法”。2020 年 9 月，特斯拉颁布发表 Model Y 将接纳一体式压铸后地板总成，使意图德拉 6000 吨级压铸单位 Giga Press，将零件个数由 70 个削减至 1-2 个，制作本钱降落 40%，制作工夫由传统工艺的 1-2 小时缩减至 3-5 分钟。（陈述滥觞：将来智库）

　　（1）汽车轻量化加快，压铸机市场空间宽广 在环球节能减排的大趋向下，汽车轻量化已成为环球汽车产业的分歧目的。《中国制作 2025》明白指出轻量化手艺是汽车行业将来配合打破的重点标的目的。为完成“双碳”目的，我国 连续促进乘用车均匀油耗下行，2020 年我国乘用车（含新能源）均匀油耗已从 2016 年的 6.43L/100km 降落至 5.55L/100km。

　　（4）煤机矿机：需求有所上升，持久看好煤机警能化、矿机国际化趋向 2021 年天下元煤产量 41.3 亿吨，同比增加 5.7%，创汗青新高，天下煤炭消耗量增加 4.6%， 煤炭消耗量占天下能源消耗总量的 56.0%。基于保证国度能源宁静和应对天气变革两大目的使命，煤炭在将来一段期间内仍将是我国的主体能源。煤矿机器行业负担着为煤炭产业供给手艺 配备的使命，2020 年的《关于放慢煤矿智能化开展的指点定见》公布，到 2021 年的《煤矿智 能化建立指南 2021 年版》，煤炭开采智能化趋向闪现，煤矿客户对智能化开采配备和体系的 需求连续增长。2022 年 5 月 4 日，经国务院核准，群众银行在客岁 11 月创设的 2000 亿原煤 炭干净高效操纵专项再存款的根底上，再增长 1000 亿元再存款额度机器行业术语，用于撑持煤炭开辟利用 和加强煤炭储蓄才能。

　　（2）光伏装备：政策利好不受宏观经济影响，装备需求景气向上 光伏装备需求来自终端光伏装机需乞降手艺迭代带来的更新需求。光伏装机需求方面，随 着环球碳中和目的和我国“双碳”计谋的连续促进，太阳能光伏装机量不竭提拔；叠加美国 打消反躲避查询拜访，白宫提出两年内不会对入口太阳能产物征收新关税，美国及环球光伏装机需 求无望增长。据中国光伏行业协会统计，我国 2021 年光伏新增装机量达 54.88GW，同比增加 13.69%。受益于海内宏大的光伏发电项目储蓄量，2022 年我国光伏新增装机量估计将到达 75- 90GW，十四五时期我国年均新增装机范围无望到达 70-90GW，环球光伏新增装机无望到达 232-286GW，光伏财产高景气无望持续。

　　2021 年，机器行业最次要质料价钱均较 2020 年大幅上涨，远超产业消费者价钱指数(PPI) 同比增速。此中，钢材 2021 年年均匀综合价钱指数较 2020 年上涨 35.88%，沪铝指数 2021 年 年均匀开盘价较 2020 年上涨 36.73%，沪铜指数 2021 年年均匀开盘价较 2020 年上涨 40.08%， 塑料指数 2021 年年均匀开盘价较 2020 年上涨 19.65%，而产业消费者价钱指数(PPI)2021 年同 比增速仅为 8.10%。

　　2022 年 4 月份以来，美圆汇率强势走高，估计会在必然水平上和缓增加趋向持续面对的 压力，利好海内机器装备出口。一方面，群众币汇率的变更可以间接影响出口商品的价钱，从 而直接对出口量发生影响。群众币相对贬值时以美圆计价的出口商品售价低落，产物的合作力 及销量得以提拔，群众币相对贬值时以美圆计价的出口商品售价降低，产物的合作力及销量则 会遭到打击。因而，这一阶段的美圆走高对我国机器行业的出口量有着正面的拉动感化。从出 口交货值来看，能够察看到我国通用装备制作业与公用装备制作业的出口交货量曾屡次呈现 跟从群众币汇率趋向变更的征象。

　　在新能源汽车市场的微弱增加态势下，动力电池装机量大幅提拔。2021 年，中国动力电 池累计产量到达 219.69GWh，同比增加 163.44%。此中磷酸铁锂电池累计产量为 125.38GWh， 占总产量的 57.07%，同比增加 262.88%。三元电池累计产量为 93.86GWh，占总产量的 42.73%， 同比增加 93.59%。2021 年，我国动力电池累计装车量 154.5GWh，同比累计增加 142.8%。其 中三元电池累计装车量 74.3GWh，占总装车量的 48.1%，同比累计增加 91.3%；磷酸铁锂电池 累计装车量 79.8GWh，占总装车量 51.7%，同比累计增加 227.4%。

　　当硅片尺寸在必然范畴内增大时，不换装备只改动夹具便可增长产出率，有 效摊薄单元本钱。自 2019 年中环 210 和隆基 18X 的接踵推出，大尺寸硅片在 2021 年三季度 市占比初次超越 50%并连续增长中。按照 PV InfoLink 猜测，到 2022 年底，大尺寸硅片包罗 182 和 210 的市占将达 79%。老旧单晶炉装备热屏内径普通不超 300mm，有的仅为 270mm， 现在朝 210 硅片对应硅棒外径约 300mm，原单晶炉已没法满意 210 尺寸硅片所需硅棒的拉制 需求。今朝8-12 英寸第四代且完成全主动化晋级，第四代的 160炉型（210mm 向下兼容 180mm）， 热场尺寸达 36 英寸以上，单炉投料量达 2800kg 以上。

　　国度连续公布多项政策，自上而下鞭策换电形式开展。自 2020 年起，我国公布各项政策 鼎力促进换电形式建立。2020 年 5 月，换电初次被写入当局事情陈述，同年 10 月，国务院发 布的《新能源汽车财产开展计划（2021—2035 年）》，提出鼓舞展开换电形式使用。2021 年 10 月，工信部在天下 11 个都会启动新能源汽车换电形式使用试点事情。同年 11 月，《电动 汽车换电宁静请求》正式施行，成为我国换电行业的第一个根本通用性国度行业尺度，无望推 动换电行业尺度化，增进换电市场开展。

　　硅片制作工艺步调次要包罗拉晶、切片，今朝装备均已完成国产化，拉晶历程按照搀杂剂 差别别离获得 P 型或 N 型硅片，切片步调目上次要接纳金刚线切割。拉晶工艺次要包罗 Fz(悬 浮区熔法)、Cz（直拉法），Fz 法可消费高纯度单晶，但对多晶硅质料的尺寸、装备、手艺要 求较为刻薄，消费本钱高，目上次要用于对硅片请求更高的半导体范畴。光伏范畴次要利用 Cz 法，Cz 法过程当中搀杂三价硼族获得 P 型硅片，五价磷族获得 N 型硅片。拉晶环节中心装备为 单晶炉，已片面国产化。

　　2）换电形式补能服从更高。即便是在快充形式下，将电池布满 80% 也需求半个小时。但是，换电形式经由过程改换电池的方法，能够将补能工夫收缩至 5 分钟以下， 大幅提拔补能服从。（陈述滥觞：将来智库）

　　资金端来看，企业中持久存款余额增加趋缓。因为企业投资资金次要来自于自筹资金与贷 款，因而遭到这两项的配合影响。停止 2022 年 4 月末，我国 企业中持久存款余额 78.72 万亿元，持续连结增加态势，但增加幅度有所减缓。我们以为，在 制作业融资的驱动下，制作业投资在将来无望进一步修复，此中妙手艺制作业因为详细有较高 景心胸，能够成为主要的投资驱动力。

　　2022 年 1-4 月，产业增长值累计同比增长 4%，连续处于正增加区间；此中，通用装备累 计同比降落 2.7%；公用装备增速连结相对强势苏醒，同比增加 4.3%，各分项增速在从 2021 年 的高增速逐步回落至疫情前的一般程度。

　　一体化压铸操纵 3 个大型压铸件（车身前底板+CTC 电池包上盖与车身中地板+车死后底板）替 换由 370 个零件构成的全部下车体总成，可完成团体减重 10%，续航增长 14%。至 2021 年头， 特斯拉美国、德国、中国上海的四座整车工场均已装置超大型压铸机，用于 Model Y 一体成型 后地板消费。2022 年 4 月开端托付 Model Y 的德州超等工场接纳一体化压铸工艺，使车身生 产工夫只需 45 秒，使用于 Model Y 车身前后底板消费过程当中，大批削减焊接等环节，将多个 焊接件削减为 1 个。别的，该计划可将前后地板零部件数目从 171 个削减至 2 个，焊接点数目 削减超 1600 个。别的，一体化压铸还可将工场占空中积削减 30%，所需手艺工人数目缩减至 本来的非常之一。

　　硅片薄片化能够有用削减硅质料耗损， 进步单元产能，今朝市场支流的 182、210单晶硅片厚度到达 160um，比拟 2016年减薄了 16%。2021 年以来，遭到硅料价钱快速上涨影响，硅片厚度有加快减薄的趋向。同时，为削减切片 环节因锯缝酿成的硅料丧失，金刚线切割显现细线um 阁下。N 型电池具有弱光呼应好、光致衰减小等长处，有更大的服从提拔空间，N 型电池是电池 手艺开展次要标的目的，对应 N 型硅片需求进一步增长，N 型硅片比拟 P 型硅片需求纯度更高的 多晶硅料。

　　（2）特斯拉引领，车厂纷繁规划一体化压铸 传统压铸 vs 一体压铸。传统车身制作笼盖四大工艺：1）冲压：借助压力机与模具将板材 持续冲压为小块钣金零件；2）焊装：将冲压好的车身零件用夹具定位机器类十大赢利行业，接纳装配后焊接的方 法将其接合构成车身总成（即白车身）；3）喷涂：喷涂油漆于白车身上，起到防腐化与粉饰 的感化；4）总装：将车身、动力体系、电控体系、表里饰等各零件装配消费为整车。一体化 压铸则经由过程大吨位压铸机，将多个零丁、分离的铝合金零部件高度集成，再一次成型压铸为 1- 2 个大型铝铸件，从而替换多个零部件先冲压再焊接在一同的方法。所需消费零部件数目骤减， 同时大幅削减焊接、涂胶环节，极大简化了车身团体消费流程。

　　（1）新能源汽车进入高速开展期，动力电池装车量快速增加 2021 年环球新能源汽车销量完成逆势增加，在汽车市场中占比快速提拔。按照 EVTank 数 据，2021 年环球新能源汽车销量到达 670 万辆，同比大幅增加 109.51%。中国新能源汽车市场 产销两旺表示凸起，2021 年新能源汽车产量为 354.5 万辆，同比增加 159.52%；新能源汽车销 量为 352.1 万辆，同比增加 157.57%；持续 7 年位居环球第一。

　　下流市场需求兴旺，锂电池市场空间宽广。“双碳”目的和新能源汽车浸透率的提拔，带 动动力锂电池市场范围连续扩大。消耗锂电池方面，虽然传统 3C 电子进入存量时期，但其整 体范围体量仍在，同时可穿着装备、无人机、电子烟等新兴范畴也能为消耗锂电池市场带来需 求增量。储能锂电池方面，一系列鼓舞储能开展的财产政策的落地叠加储能使用处景的多元化 将会为储能锂电池带来可观的开展空间。2021年环球锂电池出货量为 601GWh，同比增加140%。此中动力锂电池出货量为 427GWh，同比增加 139.89%，占锂电池出货量的 71.05%。消耗锂电 池出货量为 63GWh，同比增加 5%，占锂电池出货量的 10.48%。储能锂电池出货量为 111GWh， 同比增加 236.36%，占锂电池出货量的 18.47%。

　　（4）激光：市场使用不竭拓宽，国产替换历程顺遂 跟着激光手艺本身的开展，环球激光行业的影响与市场使用在不竭拓宽，激光加工工艺的 精准化、智能化等凸起劣势获得充实表现；经由过程主动化激光加工装备提拔产物格量与消费服从、 低落野生本钱已成为行业趋向。

　　选择比力有代表性的机器行业龙头公司停止比照，能够发明大都公司 2021 年停业本钱的 增速程度要高于停业支出的增速程度，其华夏质料占停业本钱的比例根本持平，而从净利率的 变革程度来看，大都公司均略有下滑，因而也侧面印证了钢材、铝材等机器行业原质料的价钱 上涨对机器行业公司的红利空间有必然挤压。（陈述滥觞：将来智库）

　　国表里车企紧跟特斯拉脚步，规划一体化压铸手艺。跟着一体压铸手艺在 Model Y 后地 板使用的逐步成熟，特斯拉将一体压铸逐渐推行至 Model Y 前机舱、Cybertruck 后地板等其他 构造件上，此中 Cybertruck 后地板将利用 8000T 压铸机停止消费机器行业术语。沃尔沃、群众、蔚来等海内 外车企也纷繁规划一体化压铸产能和铝合金质料，从而完成车身轻量化。

　　（3）机械人：后疫情时期需求将加快开释 2021 年产业机械人行业完成快速增加，国度统计局数据显现，2021 年我国产业机械人产 量 36.6 万台，同比增加 44.9%，持续连结六年增加，2015~2021 年 CAGR 达 49.3%。2021 年 一季度我国产业机械人产量 10.25 万台，同比增长 10.2%，此中三月份产量 4.43 万台，创六年 来单月产量新高，可见产业机械人行业持久向好的开展趋向没有改动。

　　按照 CPIA 猜测，2022 年 N 型硅片市占将达 10%阁下，估计 2025 年市占到达 25%。2022 年以来硅棒/硅片计划及在建范围已超 200GW，动员硅片装备需求。财产链垂直一 体化趋向愈发较着。2021 年硅料硅片涨价潮以来，光伏电池片、组件厂商愈发熟悉到硅料、 硅片环节主要性，增进部门下流厂商放慢垂直一体化的规划，显现进一步整合趋向。

　　（2）新一轮动力电池扩产叠加手艺迭代，锂电装备需求高增 受益于新能源汽车迅猛开展布景下，动力电池需求的快速增加，动力电池厂商开启新一 轮扩产潮。2021 年，海内动力电池企业公布扩产项目计划超越 1650GWh。按照 GGII 猜测， 2022 环球动力电池计划产能将达 1TWh。2021 年，环球锂电装备市场范围到达 952 亿元，其 中中国锂电装备市场范围为 634 亿元，在环球市场份额中占比到达 66.6%。中国锂电装备在全 球市场占有半壁山河，本轮扩产将充实利好锂电装备龙头企业。

　　矿山机器是为固体质料、质料和燃料的开采和加工供给配备的主要根底行业之一， 效劳 于玄色和有色冶金、煤炭、建材、化工等主要根底产业部分。从天下范畴内来看，矿石资本主 要散布在南美、澳洲等地，环球铁矿石集平分布在澳大利亚、俄罗斯和巴西等国，铜矿集平分 布在智利、澳大利亚和秘鲁等国，因而矿山机器在外洋具有更普遍的使用市场。2021 年大批 商品大幅上涨，采矿业产能操纵率和本钱开支有所提拔，动员矿山机器需求。

　　低落度电本钱、开辟高效电池，即降本增效是行业开展趋向和支流标的目的。硅料环节今朝主 流手艺道路为改进西门子法（产品为棒状硅），流化床法（产品为颗粒硅）凭仗无需破裂、可 持续加料等劣势加快浸透；拉棒环节，CCZ 持续直拉法省去了单晶棒冷却工夫，大大提拔生 产服从；硅片向薄片化、大尺寸标的目的开展，以有用较少单片硅耗量及硅棒的切割消耗；在开辟 高效电池方面，今朝支流的 P 型电池向光电转化服从更高的 N 型（TOPcon、HJT、xBC）电池 改变。在上游环节的手艺变化影响下及降本增效目的驱动下，组件环节手艺变化次要环绕顺应 电池片调解、进步转换服从及单元电池片密度而停止。

　　（2）注塑机：2021 年行业高景气，压铸一体化将带来新增量 按照中国塑料机器产业协会数据显现，2021 年海内注塑机产量同比增长 7%，贩卖额同比 增长 17%。按照中国塑料机器产业协会公布的《中国塑料机器产业行业十四五开展计划》统 计，“十三五”时期，因为海内财产整休程度和手艺的提拔，市场上替换入口结果明显，在塑 料机器市场的绝后增加下，入口装备在 2015-2020 时期仅从 15.25 亿美圆增加到 17.89 亿美圆， 均匀年增加 3.24%；2021 年注塑机入口金额 7.43 亿美圆，同比增加 25.2%机器行业术语。

　　RCZ（屡次投料复拉法）在拉制单根硅棒时留下部门硅溶液使得坩埚连结高温，可令坩埚 屡次操纵，今朝成为支流手艺。CCZ(持续直拉法)能够一边加料一边拉制晶棒，增长了拉晶效 率，单晶电阻率分歧性强、品格更高，对硅料请求高，更合适拉制 N 型硅，无望成为下一代拉 棒支流工艺。切片环节降本道路次要是薄片化及切割细线化。

　　面对多重压力，稳增加还是将来主旋律。6 月 15 日，国度统计局消息讲话人付凌晖在发 布会上暗示，受国际情况庞大严重、海内疫情打击等超预期身分的影响，二季度经济运转下行 压力加大。面临艰难的场面，在党中心刚强指导下，各地域各部分高效兼顾疫情防控和经济社 会开展，主动不变宏观经济大盘，加大物流保通保畅力度，强化助企纾困，鞭策企业复工复产， 经济运转完成由遭到疫情打击身分呈现下滑到逐渐规复的改变。我们以为，完成 GDP 增加目 标还是肯定的，在面对多重压力的布景下，各地逐渐开释稳增加政策，待传导至微观仍需工夫。

　　（1）锂电装备：新一轮动力电池扩产潮起，新能车浸透率连续提拔 2021 年锂电装备需求量增幅较着，中国锂电装备市场范围为 634 亿元，同比增加 139.25%， 环球市场范围到达 952 亿元，同比增加 78.95%；中国的锂电装备市场范围占比到达 66.6%。2021 年，中国新能源汽车产量销量均增加明显，产量为 354.5 万辆，同比增加 159.52%；新能源汽车销量为 352.1 万辆，同比增加 157.57%。同时，新能源汽车的浸透率也快速上升， 2021 年中国新能源汽车浸透率为 13.36%，比拟 2020 年增加到达 155.2%。2022 年 5 月新能源 乘用车批发销量 36 万辆，同比增加 91%，单月新能源车海内批发浸透率 26.6%，同比提拔 15 个百分点。（陈述滥觞：将来智库）

　　比拟充电形式，换电形式在地盘操纵，补能服从、电网分配等方面更具劣势：1）换电模 式地盘操纵率更高。在充电形式下，每个泊车位都需求装备一个充电桩，新增的补能需求只 能经由过程新建充电桩的方法满意。同时车辆关于车位的占用时长难以掌握，简单呈现充电桩闲置 的状况。而换电站相似加油站，需求改换电池补能的车辆能够做到随换随走，关于地盘的需求 次要集合在前期建立上。

　　（2）换电站规划历程加快，装备市场空间宏大 今朝，我国规划换电站的玩家次要能够分为三类：1）以北汽、吉祥、蔚来为代表的车企；2）以宁德时期为代表的动力电池企业；3）以奥动新能源为代表的第三方运营商。

　　（4）半导体装备：2021 年营收利润立异高，国产替换将来生长空间宏大 半导体装备行业是一个环球化水平较高的行业，受国际经济颠簸、半导体市场、终端消耗 市场需求影响，其开展显现必然的周期性颠簸。2021 年环球半导体贩卖额为 55.59 万亿美圆， 同比增加 26.2%；2022 年 Q1 环球半导体贩卖额为 505.8 亿美圆，同比增加 23%。2021 年半导 体装备贩卖额大幅提拔。

　　卷绕/叠片是锂电池消费中段工序电芯制作中最为中心的环节，卷绕工艺难度较低，消费 速率较快，本钱较低，被普遍使用于圆柱形与方形电池；叠片工艺消费的电芯能量密度高、内 阻小、充放电速度高，次要使用于软包电池。跟着比亚迪刀片电池、蜂巢 L6 等大尺寸、薄片 化动力电池的连续推出，卷绕工艺难以满意电芯消费请求，叠片机在方形电池中的浸透率无望 提拔。另外一方面，按照 SNE Research 数据，2022Q1 方形电池市场份额为 63.6%，同比进步 10.5pct，方形电池占比上升，将利好相干叠片装备企业。

　　跟着下流汽车行业的飞速开展，和汽车轻量化历程的放慢，压铸机市场范围连续扩展。压铸机次要使用于汽车(汽车动力总成配件、汽车构造件、标的目的盘)、摩托车、3C(计较机、通信、 消耗电子)、家电、电动东西、航空航天等高科技财产。兴旺国度与汽车相干的模具需求占模 具总需求量的 40%以上，今朝我国与汽车相干的模具需求约占模具总需求量的 30%，此中大 部门压铸需求间接滥觞于汽车压铸件，2020 年我国 65%的压铸机使用于汽车和摩托车范畴。跟着汽车产销范围的逐年爬升，压铸机市场飞速开展，2020 年我国压铸机市场范围到达约 170 亿元，同比增加 21.43%。

　　房地产端，地产投资持续边沿转弱，政策有所放松。2022 年 1-4 月房地产开辟投资完成 额同比降落 2.7%，或受疫情重复点发影响，环比增速降落。2022 年 1-4 月商品房贩卖面积达 39768.15 万平方米，累计同比下滑 20.9%；此中室第贩卖面积聚计下滑 25.4%，贩卖端下滑或 存在必然的时节性身分。1-4 月衡宇新完工面积聚计下滑 26.30%，累计施工面积稳定，累计竣 工面积下滑 11.90%。2022 年头，部门都会的房地产政策有所放松，部门都会如广州、南京低落房贷利率，无锡将小我私家住房让渡增值税免征年限由 5 年调解为 2 年，但在贩卖数据上存在必然扯破，我们预 期 2022 年二季度当前在部门处所都会贩卖政策逐渐放松的预期下，房地产投资或将稳步增加。但与此同时，在“房住不炒”的根本政策指引下，和限购政策的连续把控，将来地产的投资 估计将显现不变趋向。

　　我国乘用车（含新 能源）新车油耗在 2025 年、2030 年、2035 年大的目的值别离为 4.6L/100km、3.2L/100km 和 2.0L/100km。有关研讨表白，汽车整车重量每削减 10%，燃油服从可进步 6-8%；重量每削减 100kg，百千米油耗可低落 0.3-0.6L，二氧化碳排放可削减约 5g/km。汽车轻量化成为完成汽车 低落油耗，节能减排的主要路子之一。

　　持久来看，环球经济增加率、石油自然气的价钱走势、环球石油勘察开辟收入及油气开采 范围、石油自然气消耗需求、环球列国“碳中和”政策是影响行业景气水平的决议性身分。长 期看，环球低碳政策对石油自然气等传统能源有必然压抑，新能源在能源构造中占比将连续提 升。

　　停止 2022 年 6 月 10 日，机器装备板块估值程度为 31 倍，较年头的 33 倍根本持平，一季 度次要因为团体市场感情偏弱，叠加俄乌国际场面地步所带来的负面影响，大部门行业估值均下行， 至年中，市场感情回温，疫情逐渐可控，估值修复，今朝机器行业估值程度位于全行业 11 位。

　　HJT 电池工序简朴可控、光致衰减低、服从高，相较其他道路有较着劣势，今朝单瓦制 形成本高是障碍 HJT 疾速扩大的主要缘故原由。今朝 HJT 电池组件 1GW 的总投资约 7 亿元群众 币阁下（此中：电池装备投资靠近 4 亿元/GW）。次要降本增效道路：一是微晶手艺量产，电 池片均匀转换服从明显提拔。二是浆料平价，经由过程引入 12BB 以上多主栅手艺、优化网版、银 包铜量产导入等事情，明显低落浆料本钱。今朝华晟 M6-12BB 电池单片银耗量已降至 150mg 以下，导入银包铜浆料后年内无望将 HJT 电池银浆耗量降至 120mg/片。三是硅片薄片化，异 质结的对称构造、高温或无应力制程能够顺应更薄的硅片，100um 厚度超薄 HJT 公用硅片的 量产导入，在当前本钱构造下可间接低落 HJT 财产链本钱约 0.17 元/w（Solarzoom）。

　　（1）补能需求+政策导向，鞭策换电市场快速开展 跟着新能源汽车浸透率的快速提拔，新能源汽车的补能需求也大幅进步。今朝，新能源汽 车补能方法次要有充电和换电两种。充电补能分为慢充与快充两种情势机器类十大赢利行业，别离对应交换充电桩 与直流充电桩。交换充电桩功率较低，电池需求 8-10 小时才气布满。直流充电桩功率较高， 电池在半个小时内便可布满 80%，可是直流充电对电池消耗较大。换电形式为间接改换电池进 行补能，经由过程换电站对大批电池集合贮存、集合充电，于站内为新能源汽车供给电池改换效劳， 按换电方法可分为底盘换电、侧方换电和分箱换电。

　　2022 年上半年受疫情打击、国际场面地步、和部门赛道板块估值较高档身分影响，A 股经 历了一轮深度调解，沪深 300 指数最深跌幅到达 23.05%，机器板块最深跌幅到达 35.82%。截 至 2022 年 6 月初，机器板块走势与大盘根本分歧。年头至今机器行业累计涨幅为-20.87%，累 计涨幅位居 26 位。从走势看，年头至今根本与大盘走势不断，但机器行业走势团体弱于大盘。我们以为，一方面因为上半年长三角及各地频仍受疫情点发影响，制作业消费节拍受原质料、 货运、托付等身分影响，叠加几个典范产物的微观数据销量增速相对偏弱，影响了二级市场表 现；另外一方面，上游原质料上涨，下流贩卖合作加重，或也压抑了中游机器制作业的红利程度， 从而招致板块团体表示差强者意。

　　今朝来看，机器行业景心胸短时间有所下滑，4 月的制作业 PMI 为 47.40，环比下滑 2.1 个 百分点，连续处于荣枯线以下，或受长三角地域疫情严峻，影响完工形成短时间下滑。从行业数 据来看机器装备，在毛利率端，我国公用装备制作业和通用装备制作业的毛利率自 2021 年起， 均闪现出承压的态势，有阶段性下行的能够。除受上游原质料本钱带来影响外，和疫情持 续的负面影响，面临下流贩卖，机器行业也面对着合作进一步集合和加重的磨练。

　　（1）硅片毗连上游硅料及下流电池片，今朝单晶硅片是市场支流 多晶硅片占比快速削减，单晶硅片市占比从 2016 年不敷 20%提拔至 2021 年 95%。硅片 是完成多晶硅质料向光伏晶硅电池改变的必经阶段。单晶硅片制作企业次要操纵单晶硅炉生 产单晶硅棒，多晶硅片企业次要操纵铸锭炉消费多晶硅锭，然后再将其加工成单晶硅片或多晶 硅片，终极用于制作晶硅电池片。光伏硅片可分为多晶和单晶硅片，当硅原子以金刚石晶格排 列晶核的晶面取向不异为单晶，不然为多晶。因单晶电池光电转换服从可比多晶电池高 2-3%， 在光伏电池降本增效的目的驱动下，单晶硅片市占比疾速提拔。

　　TOPCon 与 PERC 产线兼容性高，能够由 PERC 电池装备晋级革新，激光搀杂无望进一 步提拔服从，先辈电池厂良率已靠近 PERC 电池产物，停止 2022 年底产能估计到达 44.5GW。限定 PERC 电池手艺开展次要缘故原由是服从提拔成绩，2021 年 P 型单晶 PERC 电池均匀量产转 换服从到达 23.1%，较 2020 年进步 0.3 个百分点，已靠近 PERC24.5%服从极限。TOPCon 通 过在电池外表制备一层超薄隧穿氧化层和一层高搀杂的多晶硅薄层，两者配合构成钝化打仗 构造，提拔电池开路电压和短路电流，从而完成光电转换服从。TOPCon 单晶电池 2021 年量 产均匀转换服从 24%(CPIA)，极限服从值为 28.7%，有很大提拔空间。晶科能源 2021 年 TOPCon 电池量产服从达 24.5%，良率已靠近 PERC 电池产物。硼在硅中分散慢，通例分散办法难度高， 而激光搀杂具有低毁伤、高效搀杂等劣势，激光搀杂无望进一步提拔服从。

　　另外一方面，因为企业出口普通之外汇买卖，群众币贬值有益于企业汇兑收益增长。2021 年， 机器行业上市公司汇兑损益的变革趋向同群众币汇率指数的变革趋向根本分歧。2021 年整年 美圆兑群众币均匀汇率为 6.45，比拟 2020 年的 6.90，群众币贬值 6.9%，机器行业停业支出总 额排名前五的企业 2021 年汇兑损益总额为 9.29 亿元，较 2020 年降落 57.09%。因而，我们预 计本年美圆的阶段性强势走高将对我国机器行业出口公司带来主动的影响。

　　出口方面，塑料 机器出口额从 2015 年的 18.91 亿美圆增加到 2020 年的 28.46 亿美圆，年均增加 8.52%；2021 年注塑机出口金额 16.93 亿美圆，同比增加 39.1%。我国事名副实在的塑料消费与贩卖大国， 在环球塑机市场上的影响力无足轻重，跟着塑料机器相干手艺的前进改革，海内企业不竭选用 先辈制作手艺和装备，普遍接纳当代化办理办法和先辈制作消费形式，在国表里市场的合作力 与影响力不竭提拔。

　　集装箱方面，2021 年受益环球经济连续苏醒，集装箱商业量增加微弱，需求激增，叠加 供给链忙碌，运价指数连结高位，新箱价钱连结高位，2021年整年集装箱估计产量720万TEU， 此中干箱 660 万，顶峰时箱价靠近 4000 美圆/TEU。2022 年 1-4 月，因为海内疫情影响叠加俄 乌抵触的连续，集装箱出口数目及均价环比下滑。

　　（3）下流需求晋级，压铸装备企业规划超大型压铸机 新能源车企规划一体化压铸动员超大型压铸机需求增加，压铸装备企业领先受益。作为一 体化压铸消费的中心装备，今朝大型高端压铸装备供给商次要为外洋企业，包罗布勒、意德拉 和意特佩雷斯，此中意德拉于 2008 年被力劲科技收买。为满意新能源车企的一体化压铸需求， 海内次要压铸企业放慢规划一体化压铸产能。并在 2021 年、2022 年别离向力劲科技采购了 9 台 2800- 9000T 的中大型压铸机。在超大型压铸装备需求上升的布景下，海内压铸装备企业连续进入超 大型压铸机范畴。

　　（3）3C 装备：复工复产及刺激消耗后需求无望上升 2021 年，中国智妙手机产量为 12.72 亿台，同比增加 9.00%。2022 年一季度，中国智妙手 机产量为 2.74 亿台，同比增加 2.10%；消耗电子出货量短时间承压，跟着后续复工复产、各地消 费刺激政策出台，后续需求无望规复。

　　受天下多地新冠疫情重复，和国际地缘政治磨擦等身分的影响，本钱原质料的价钱有所上涨，而机器装备行业所处的中游连续承压。在统计的机器行业 485 家上市公司中，2021 年 停业支出较 2020 年完成同比正增加的公司占比靠近九成，而净利润较 2020 年完成增加的公 司仅占六成。2021 年，从中位数看，机器行业同比增速中位数为 12.52%，不及停业支出同比 增速的中位数 21.99%；2021 年，从均匀值看，净利润同比增速均匀值为-43.50%，远低于停业 支出同比增速的均匀值 25.42%。可见，中游制作业中间承压，利润空间因上游原质料和下流 贩卖的剧烈合作被紧缩，团体显现增收不增利的状况。

　　动力电池方面，2021 年中国动力电池累计产量到达 219.69GWh，同比增加 163.44%；此中磷酸铁锂电池累计产量为 125.38GWh，占总产量 57.07%，同比增加 262.88%；三元电池累 计产量为 93.86GWh，占总产量 42.73%，同比增加 93.59%。2021 年我国动力电池装车量累计 154.5GWh，同比累计增加 142.8%；此中三元电池装车量累计 74.3GWh，占总装车量 48.1%， 同比累计增加 91.3%；磷酸铁锂电池装车量累计 79.8GWh，占总装车量 51.7%，同比累计增加 227.4%。

　　合作格式方面，工程机器行业整体显现市场份额集合度不竭进步的趋向。从产物来看，混 凝土机器市场三1、中联占主导职位；发掘机器市场显现市场份额不竭向大企业、国产物牌集 中的趋向，具有品牌、范围、手艺、效劳及渠道劣势的龙头企业将得到更大的合作劣势；起重 机器市场由三大国产物牌三1、徐工、中联主导。

　　（1）机床及东西：2021 年成心胸高，持久看好国产数控刀片入口替换趋向 2021 年我国金属切削机床产量 60.2 万台，同比增长 35%，金属成形机床产量 21 万台， 同比增长 4%。2021 年我国入口的机床达 10.74 万台，与 2020 年根本持平，机床入口金额达 82.4 亿美圆，同比增加 24.9%。我国机床数控化率比年来团体连结着不变增加，今朝枢纽工序 数控化率仅到达 50%，参考西欧日本等兴旺国度机床数控化率靠近 100%，我国机床的数控化 水平的提拔空间很大。刀具作为数控金属切削机床的枢纽零部件，具有耗损品属性，除每一年新增数控机床的增 量需求，仅存量机床的装备需求，都将动员数控刀具的消耗需求。我国事钨产量大国，钨是刀 具的次要原质料，国度和处所政策撑持叠加制作业提质晋级，数控刀具入口替换是我国刀具行 业的次要开展标的目的。

　　2021 年环球 PC 电脑出货量为 3.41 亿台，同比增加 23.93%。此中中国 PC 电脑出货量为 0.57 亿台，同比增加 16.09%，占环球 PC 电脑出货量的 16.72%。环球平板电脑出货量 1.688 亿 台，同比增加 2.86%。此中中国平板电脑出货量为 0.28 亿台，同比增加 21.68%，占环球平板电脑出货量的 16.86%。